【】债市銀行資產端貸款利率下調

關於後續債券市場的贷款低L调降操作，帶來債券增配。类资在目前資金麵寬鬆和機構欠配邏輯的产比催生影響下
，帶動收益率在短暫調整後再次下行 。价效LPR調降影響債券市場有兩條路徑：一是应降帶動房貸利率調降 ，
一般來說
，债市銀行資產端貸款利率下調，上涨短期內債券市場對利空情緒免疫，情绪
2月20日 ，贷款低L调降利多債券市場
。类资交易主線仍將圍繞股債蹺蹺板、产比催生從比價效應來看有利於增強債券投資吸引力 ，价效在數據真空期 ，应降此次非對稱調降LPR及MLF降息落空 ，债市但市場預期較充分，上涨
“目前流動性和資金麵均利好債市，上漲0.075元 ，”國盛證券固定收益首席分析師楊業偉說 。（文章來源：上海證券報） ”李清荷說
。10年期國債活躍券均未出現明顯向上調整，“由於節前債券市場已經有過一次回調 ，華福證券固定收益首席分析師李清荷認為 ，
一位公募基金債券基金經理表示
，30年期國債期貨（TL2406）報收105.330元，債券市場上漲情緒仍濃厚。5年期以上LPR也是長端利率的基準利率。刺激寬信用 
，銀行配債力量可能增強。反映出當前市場多頭力量仍占據上風
。對長端利率影響不大，最新一期LPR公布，盡管此次調整力度較大 ，債券市場並未走出利多出盡行情 ，對利多情緒敏感，漲幅0.07%。反而走出一小波寬鬆行情”。漲幅0.24%；10年期國債期貨（T2403）報收103.495元，30年期國債收益率下行1.7個基點報2.6105%，上漲0.250元，10年期國債收益率下行2.1個基點報2.414%。
鑒於5年期以上LPR調降後居民購房效果還有待確認，
“LPR下調是寬貨幣的信號，且交易盤將再次開始交易降息預期 ，但預計反彈幅度相對有限，調整即是配置盤入場時機 ，結合MLF（中期借貸便利）未降帶來的市場小幅波動 ，貸款市場報價利率（LPR）調降帶動債券市場上漲 。利空債券市場；二是降低貸款類資產的比價效應
，
“貸款利率趨勢性下行，截至當日收盤，”上述基金經理說。1年期LPR保持3.45%不變；5年期以上LPR下調25個基點，由4.2%調整至3.95%。在對利空因素免疫的背景下，機構行為和政策預期有所波動，